东营期货招聘光纤概念受益股:特发信息(000070)

  • 时间:
  • 浏览:11
  • 来源:股票配资平台平台-配资炒股_原油期货配资_股票配资公司

  特发信息:主营强势回暖,转型全力启动。

  类别:公司研究 机构:长城证券股份有限公司 研究员:周伟佳 日期:2015-08-27

  公司主营业务光纤光缆受益于“提速降费”政策落地,强势回暖。同时沿产业链纵向拓展,收购PON设备龙头厂商深圳东志;横向收购高端军工电子设备商成东营期货招聘都傅里叶,全力转型军工电子。通过对公司高管和收购标的高管定增,迈出国企改革的第一步。公司国企改革和转型的步伐不会停歇。预测公司2015-2017年摊薄EPS分别为0.34、0.68和0.78元,对应PE分别为50.59(37.50)、24.96和21.66,东营期货招聘是估值最低的“光接入+军工+国企改革”股。首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。

  主营强势反弹,长期面临瓶颈。公司作为老牌光纤光缆制造商,在行业内地位稳固,市场份额稳定。2015年李克强总理三次督促宽带“提速降费”,进一步推动了光纤到户和宽带升级,光纤光缆需求剧增,量价齐升。2015H1公司营业收入和净利润分别同比增长50.77%和45.22%。中报业绩确认回暖趋势。

  收购深圳东志,纵向布局接入网设备与终端。深圳东志营收占比最大的产东营期货招聘品是PON设备和IPTV机顶盒,在“提速降费”催化下,市场需求急剧扩大。目前,东志的产能受制于有限的流动资金,被收购后我们预期特发信息会向深圳东志提供扩产所需资金,打破其产能天花板,营业收入和利润有望加速增长。

  进军军工电子,开始华丽转型。公司横向收购的成都傅立叶具备强大的自主研发实力,主要产品是军工航空通讯设备、数据记录仪、弹载计算机和外场检测仪,属于武器装备信息化的高端产品。成都傅立叶拥有十几年军工业务拓展经验,自身市场渠道通畅。被收购后国企股东背景有望助其打开更大的市场空间。在国防信息化和军民融合的浪潮下,成都傅立叶业绩大概率超预期增长。

  深圳国企改革龙头。公司在收购的同时,推进员工持股计划,定增完成后,57名高层管理人员、中层管理人员和技术人员将持有占公司总股本3.68%的股份,原成都傅立叶股东将持有特发信息4.18%的股份,原深圳东志股东将持股5.68%,合计持股比例达13.54%。这是特发信息迈出的国企改革的重要一步。我们相信,国企改革和转型的步伐不会停歇,公司会在改革的大浪潮下,激流勇进,扬帆远航!

  风险提示:接入网行业竞争激烈可能使公司业绩产生波动;军工业务的波动性可能导致军工业绩的不确定性。


  投资者可以对特发信息进行关注,从而进行有利投资。